每经热评丨分析师言论频惹祸 与服务业盈利模式不无关系

每经评论员 王砚丹

近段时间，投资人研究者领域颇不安逸。先有西部证券市场(002673)通信行业傅鸣非对南京银和行(601009)的认为引起异议，南京银和行求助；后有当中信建投(601066)电最初交易员张亦弛与年前老友莫尼塔先进制造首席亲率，因对光伏的认为不原则上而隔空互掐。

频频“吃瓜”，围观北京市民在盛夏时节只不过有了不少谈资，却忙没用了相关券商研究者机构与合规管理机构。一直以来，券商交易员、研究者员都是证券市场行业舆情的近期之一。一方面，他们通过观点输出，处于触达投资者的年前沿阵地；另一方面，专业人士、金领的光环又给他们加了另一层镜片。

确预理想当中的交易员，是能够忠于职守，独立而准确地应属大势、耕耘所研究者的行业，为投资者给予理性而审慎的同意。但从显然来看，近来能引起舆论广泛传播热点的，格外多略带天地人连续性。从年高当中泰非银和交易员晒工资，到此年前方正美艳交易员看高至四千点，再到在在交易员公然两次惹异议，原则上与各自研究者领域无关，热度却颇高。

从读者群病态而言，上述天地人能迅速广泛传播，很大原因来源于交易员“确预如此”和“原来如此”的巨大柔美。当原本确预已是意见领袖的交易员暴露出只不过的人性弱点，让读者群认识到交易员也不过是只不过，可以说是正当中广泛传播的“痛点”。此外，需要注意的是，这些舆论最初多是在天涯社区群聊、朋友圈等私域广泛传播，但最后却已是公众舆论事件。这再次为交易员乃至券商名声风险管理敲响警钟：在线都是私域公域，最终都不太可能已是广泛传播“高危”常常，需要慎之又慎。

交易员在负面舆情当中频频“当中招”，笔者认为，与行业竞争极度愈演愈烈不无关系。来自证券市场业联合会的数据显示，截至2021年底，证券市场交易员较早3426名之多。此数据还不包括从事研究者工作，还不曾取得投资咨询资格的一线员工。

众所周知，交易员之间税收差距巨大。在分仓标价的营销下，能授予基金公司高派点的交易员税收极高，但“当中腰部”交易员税收就惨淡得多。投资人研究者领域其预也讲究“注意力农业”，因此不考虑一些从业人员为了吸睛，语不惊人死不休。

目年前监管已对交易员公然、证券市场公司对研究者机构的合规约束等作了明确规定。除此以外证协制定的《公开发表证券市场研究者报告会计师约束》认为，证券市场交易员发表公开公然年前要完成内部知悉报备服务器端，用到在线方法等广泛传播媒介向客户给予投资分析意见，依法属于公开发表证券市场研究者报告行为的，应按照公开发表证券市场研究者报告的要求履行公开发表服务器端。

监管的作风，从另一个取向理解，就是为交易员的公然分设“红绿灯”。显然绝大多数时候，交易员在私人常常天地人一通，睡一觉就翻篇，但一旦曝光，不但影响公司名声，也影响个人年竭尽所能。

有据悉称作，西部证券市场已对傅鸣非顺利进行合规问责，并解除公司与其在2022年2月18日签订的劳动合同。西部证券市场说明，经查该员工存在不预公然，公司不曾使用权其对银和行行业顺利进行研究者。

这对所有交易员而言，都应看作一个警示。而对券商研究者机构管理者而言，这类由私域谈谈引起公众舆情的事件无理发生，除了扩大合规管理、加大对交易员公然的约束外，不太可能也该思考，在行业竞争越来越愈演愈烈的情形，如何找到投资人研究者转型路径，不再以实际上的分仓标价论英雄。