美豆耕种面积超预期上调 全球大豆供应紧张局面有望缓解

来源：期货日报

下周旧金山农业部将暂定最新一期的月初度过剩通报。因3月初31日旧金山农业部几天后暂定了本本年市场需求十分非议的农玉米意向通报和四季储藏通报，市场需求对4月初再一暂定的月初度过剩通报非议度攀升。同时，俄乌局势不得不缓解，在世界上性肉类、油脂市场需求非议焦点朝向黑海地区港口基础设施能否以后以及俄乌二国新本年春播进程对新粮食本年肉类及油脂市场需求的严重影响。

旧金山春谷物稻谷持续上升

3月初末USDA暂定的玉米农玉米意向通报推断，美麦、美蔬菜农玉米面积小于考虑到，通报暂定后美麦价位以后下降。美冬麦优良率攀升、春麦稻谷下滑，以上因素将加剧4月初过剩通报中美麦过剩尴尬的局面。USDA几天后暂定的每周玉米湿润通报推断，截至4月初3日第一集，美冬麦优良率为30%，小于市场需求预估的40%和去年同期的53%。另外，低价抑制进口需求，3月初美麦进口的销售持续低迷。旧金山农业部暂定的周度进口的销售通报推断，3月初24日第一集，旧金山2021/2022本年谷物净的出货量为9.5万吨，比上周低39%，比四面方差低58%。

拉脱维亚宣布禁止进口谷物、燕麦等主食大米。USDA3月初通报将2021/2022本年拉脱维亚谷物进口预测下降400万吨至2000万吨。通报将2021/2022本年前苏联谷物进口预测下降300万吨至3200万吨。在一些东欧国家进口调增的抵消下，在世界上谷物和粗粮进口共持续上升664万吨。其中谷物进口仅下降360万吨，主要是因为澳大利亚和印度迫切需要，其中澳大利亚迫切需要将超过230万吨。后市在此之后非议USDA4月初通报对于旧金山新季谷物生产量的考虑到及在世界上谷物进口格局的变化。

拉脱维亚月初份蔬菜播种大概率推迟

3月初末USDA通报考虑到2022本年旧金山新季蔬菜稻谷同比攀升4.3%，通报当晚美蔬菜远期签下再创新高。2022本年美蔬菜农玉米面积考虑到为8949万英亩，较2021年的美蔬菜稻谷93336万英亩攀升4.3%，同时也小于在此之后市场需求考虑到的9200万英亩。美蔬菜四季储藏小于市场需求考虑到，通报考虑到美蔬菜四季储藏为78.5亿蒲式耳，小于市场需求考虑到的78.77亿蒲式耳。在农玉米意向通报及四季储藏通报双利多的情况下，美蔬菜主力部队签下期价以后下降，远期签下非常显强势。

另外，4月初初在世界上性肉类市场需求非议的焦点还是以外在俄乌纷争的严重影响上。拉脱维亚经济部日前表示，拉脱维亚3月初肉类进口较2月初大幅攀升，这将在此之后损及在世界上储备。拉脱维亚是在世界上第四大肉类进口国，原本可以通过船运进口，现在通过铁路运输，运输效率轻微攀升。同时，由于俄乌纷争区域以外在前苏联和拉脱维亚肉类重要农玉米区，当地的农业及灌溉基础设施受到破坏，加上拉脱维亚难民大量迁移，这加剧当地人工太低，严重影响月初份玉米的播种，考虑到未来两三个月初这一严重影响还将在此之后酿制。

美豆农玉米面积超考虑到降至

USDA农玉米意向通报和四季储藏通报暂定后，受通报利空严重影响，CBOT豆粕、蔗糖、豆油主力部队签下下挫。

USDA通报推断，2022年美豆农玉米面积为9095.5万英亩，少于市场需求考虑到的8872.7万英亩。美豆四季储藏为19.31亿蒲式耳，同时也少于市场需求考虑到的19.01亿蒲式耳。美豆稻谷超考虑到降至主要还是受到化肥价位高企的严重影响，也间接受到俄乌纷争的严重影响。前苏联作为在世界上较大的化肥进口国，钾肥有约占多数在世界上储备量的20%。前苏联和白前苏联的钾肥总生产量占多数在世界上钾肥总生产量的40%。

在蔗糖、蔬菜、谷物农玉米步骤中，蔗糖所需的化肥有约为谷物和蔬菜的一半，这样在化肥储备尴尬且价位高企的情况下，合作社即刻选择下降蔬菜、谷物农玉米，转种非常多的蔗糖提升农玉米收益。

具体数据不足之处，蔬菜农玉米成本中化肥所占多数比重为 37%左右，蔗糖为 17%，谷物为 35%，俄乌纷争加剧在世界上性化肥价位河东街道，有助牧民增加蔗糖农玉米，下降蔬菜农玉米。在再一暂定的USDA4月初过剩通报中，考虑到旧金山新季蔗糖稻谷将降至，单产维持高位，这将缓解2022/2023本年在世界上蔗糖储备尴尬的局面，也将带动国内外豆粕基差攀升，远期进口成本承压下行。（译者单位：光大期货）

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