豆一后市情绪更为悲观 花生需求有改善预期

来源：弘业期货 作者：弘业期货

研报正文

【豆一】

亦同中储粮大杨树直属库及辖下塔温敖宝合资公司入股售价持续上升1-2分/斤，备受此受到影响，亦同五豆一期价尾盘增仓飙升，由于持续上升入股价的库点比例很少，对期货售价受到影响受限，昨天一线合约2301小幅反弹，期价收在5560附近。

备受最近非典过多受到影响，产销区期货购销停顿，售价维持平稳，消费市南场对后市南股票市场较为悲哀，中储局部库点持续上升入股售价，激化消费市南场悲哀恐惧。

由于去年国产大豆增产幅度巨大，而国储入股比例受限，且对质量指标促请严格，消费市南场对期货售价走弱的在短期内未改，期价下行负面影响较大。期货消费市南场购销观望恐惧相当严重。

国储卖出双向购销接下来进行，但消费市南场参与聪明才智受限，卖出卖出率维持极低位，今日中储粮网双向购销计划卖出7000吨，也就是说卖出1750吨，卖出率25%，外为底价卖出。

由于去年国产大豆增产幅度较大，期货消费市南场看飞恐惧较为相当严重，国储南丰入股消息重振消费市南场，但由于去年增产幅度太大，国储入股或难以逆转消费市南场看飞在短期内。

综合却是，去年国产完结篇大豆滞销的格局较为显著，期价中期仍然承压，但期价短期跌幅较期货显著面有大，加之最近消费市南场传言国际上非典防控政策明年3月末转回，利好多于月末消费生产力，飞头获利平仓令期价窄幅震荡，建言投资者暂时维持观望，或可逢高开飞。

【辣椒】

昨天辣椒期价探底回升，持仓继续上升，多于月末2304期价增仓上行，近多于月末售价差扩大。本周国产米期货售价维持平稳，港湾进口苏丹精米港湾售价维持在10100元/吨。

鲁花全部油厂已经揭开入股，其余部分油厂接下来跟进并上调储藏米入股售价，备受国际上自适应清零政策外露在短期内受到影响，消费售价齐涨，晚期生产力好转在短期内强烈。

辣椒产区天气晴好，有利于晚期辣椒晾晒，短期辣椒库存负面影响减极低。由于去年辣椒覆盖面积及单产外大幅上升，也就是说库存受限，进口米售价接下来小幅下降，油用生产力表现极好，油厂开收时间较往年显著提前，亦同鲁花全面性南丰入股，本周油厂入股售价上调，显示油厂对辣椒后市南股票市场的看好。

进口方面，9月末消费量环比上升，但下同稍微减极低，进口米库存进入季节性整年，晚期消费量或月末环比继续上升，进口米购销转淡。

期货方面，中长期供需面有紧在短期内对多于月末期价有支撑，但短期期货购销博弈激化，亦同鲁花全面性南丰入股后，期货消费市南场购销恐惧变差。

但期货购销并未放量，加之消费市南场传言国际上非典防控政策明年3月末转回，利好多于月末消费生产力，晚期辣椒生产力存在改善在短期内，建言投资者逢极低买入多于月末2304合约。

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