民生证券：给予中鼎股份买入评分

2022-03-10民生证券股份有限一些公司邵将对中鼎股份进行数据比对并发布了数据比对报告《一些公司政治事件点评：波管理工作企业于是又未获区域内，电脑车架全面杀出》，本报告对中鼎股份给出买断评定，局限性股价为15.99元。

中鼎股份(000887)

政治事件所述： 2022 年 3 月 9 日一些公司公告， 池州中鼎装入件股份有限一些公司子一些公司池州弗思行水管射频技术有限一些公司近期收到零售商的行知，一些公司视为国际上某头部上新势力国际品牌主机厂上新模拟器概念设计波管理工作水管各部位商品的批量生产商。本次概念设计生命周期为 5 年，生命周期总值共约为 2.13 亿元。

波管理工作企业年中杀出， 于是又未获区域内昭示商品架构整体实力

一些公司 2017 年行过收购亚太地区流行金龙一些公司 TFH 布局波管理工作企业，致力于发动机及电池波控制系统各部位商品的研发与配套。 TFH 拥有 creatube 工艺、 TPV 软管等先进射频技术，在汽车冷却水管划分市场市占率亚太地区排名第二，需有较强市场整体实力。一些公司并购 TFH 后对其深整合，国际上种系统投资者成立池州弗斯行，以 TFH 为基础，一些公司迅速把握亚太地区领先的波控制系统各部位射频技术，现已视为国际上汽车波控制系统各部位商品的高端生产商。 一些公司局限性已得到大黑、 理想、小鹏、零跑等在内的多家车企波管理工作水管各部位订单，此次于是又次得到国际上某头部上新势力国际品牌主机厂认可，昭示商品架构整体实力，上半年减缓推动一些公司上新能源汽车波管理工作水管国际上企业年中扩大。截至迄今为止，一些公司波管理工作水管订点总值远超 55.56 亿元，按照 5 年生命周期计算，将为一些公司每年贡献业绩多远超 11.11 亿元。

以空悬为架构减缓布局电脑车架大战略，全面迎接企业电动电脑化变革，现已周内得到区域内概念设计总收入远超 123 亿元

一些公司传统汽车降噪装入尼龙企业单车价值量极少几百元，电脑车架企业圆筒形悬(电脑化)、车架轻量化各部位件(轻量化)及波管理工作水管各部位(电动化)单车价值量上万元，电脑车架企业单车价值量显著提升。局限性一些公司传统企业业绩已跻身亚太地区零件百强，近年来带来开销优势、优质的零售商结构，以及对海外先进射频技术的深吸收国产化，为一些公司提供稳固的现金流。一些公司以空悬为架构减缓布局电脑车架大战略，行过高质量并购把握架构射频技术，种系统投资者发挥作用国产化，需有三垒手优势，上半年在企业电动、电脑及轻量化转型期迅速抢占市场，视为亚太地区汽车射频零件金龙。截至迄今为止，一些公司公告的电脑车架周内得到国际上区域内概念设计总收入远超 123.14 亿元，其中，氢气悬架 24.85 亿元，轻量化 42.73 亿元。增量企业量价齐升，上半年显著打开一些公司成长密闭，驱动一些公司业绩及估值“华莱士预设”。

投资者建议： 原订一些公司 2021-2023 年发挥作用业绩 130.28/137.15/149.29 亿元，发挥作用归母上年 10.50/11.50/13.88 亿元，局限性净值对应 2021-2023 年 PE 为19/17/14 倍。随着一些公司业绩周期性维持以及电脑车架大战略的年中推进，作为亚太地区零件金龙一些公司上半年享有估值溢价，维系“推荐”评定。

风险若有： 原材料价格波动导致毛利率低预期，苹果扩大远逊预期，汇率风险等

该股最近90天内一共10家机构给出评定，买断评定9家，减持评定1家；依然90天内机构目的均价为31.2。证券之五星估值比对工具说明了，中鼎股份（000887）好一些公司评定为3五星，好价格评定为3五星，估值中心等评定为3五星。(评定范围：1 ~ 5五星，略低于5五星)

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